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EDUCATION CONSULTATION 수강에 관련된 질문을 올려주시면 성심껏 답변해 드리겠습니다.
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제목 [RE] 박정준 강사님께 문의드립니다.
등록일 2018-04-22 오후 8:25:58 조회수 334
안녕하세요? 박정준입니다.

일단 답변이 너무 늦어서 죄송해요.

문제는 이자율 선물과 FRA의 정산방법과 관련된 내용입니다. Eurodollar Futures 1계약은 금리 1bp가 움직일 때 $25가 움직인다고 하였습니다. 따라서 선물만기 시점에 1계약을 가지고 있다면, 금리차에 $25를 곱한 금액을 선물만기 시점에 정산하게 됩니다.

1X4 FRA는 선도계약의 만기는 1개월 후이고, 기초자산은 1개월 후에 3개월짜리 금리입니다. 다만, FRA의 정산은 선도계약 만기시점에 후급으로 발생하는 Payoff를 FRA계약의 만기시점에(1개월 후) 현가로 정산한다고 하였습니다.

따라서 다른 모든 조건이 동일하다면, 정산방법의 차이 때문에 FRA가 시장금리가 1bp 움직일 때, 현가만큼 적은 금액이 정산이 이루어집니다.

혹시 추가로 궁금하신 부분이 있으시면 알려주세요.
감사합니다.

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