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EDUCATION CONSULTATION 수강에 관련된 질문을 올려주시면 성심껏 답변해 드리겠습니다.
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제목 [RE] 금융수학 기초 질문입니다
등록일 2018-10-05 오전 5:27:47 조회수 205
안녕하세요 이두열입니다.

답변드리겠습니다.

회귀분석 강의를 시작할 때 앞부분에서 회귀분석 시 우리가 통상적으로 하는 가정들에 대해 설명하였습니다.

그 중에 하나가 오차항의 분산이 일정하며 그 값을 σ²으로 표기한다는 것이었습니다.

즉 Var(ε) = σ²입니다.

βhat의 분산은 칠판의 수식에서 βhat ~ (β0, 이 부분)에서 이부분에 쓰여있는 공식입니다.

두 번째 질문과 관련하여 답변드리겠습니다.

해당 유도과정은 E(Ri) = Rf + βi(E(Rm) - Rf)로부터 Ri의 형태를 유추하고자 하는 과정입니다.

이를 이해하기 위해 반대로 Ri = Rft + βi(Rmt - Rft) + εi 의 양변에 기대값을 취하면

E(Ri) = Rf + βi(E(Rm) - Rf) + E(εi) = Rf + βi(E(Rm) - Rf) 가 εi이 사라지게 됩니다.

따라서 반대로 양변에서 기대값을 없앤다면 원래 εi가 생길 것으로 예상된다는 설명을 드린 것입니다.

이는 수학적으로 엄밀한 유도가 아니라 CAPM과 회귀분석 사이의 관계를 직관적으로

설명해 드리기 위한 러프한 설명이었음을 이해해 주시기 바랍니다.

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