안녕하세요 강사님

양질의 수업 감사드립니다.

Valuation and Risk model에서 질문이 있습니다.

1. 듀레이션에 대한 질문입니다.

듀레이션에 대한 두가지 개념이 나오는데,

하나는 맥컬레이 듀레이션(평균만기)
하나는 수업에서 메인으로 다루는 수익률 변화분에 대한 채권가격 변화율로 쓰는데,

두 개념은 연결되는 개념인가요?

수식으로는 Effective Duration = Mac D / (1+y)로 연결되는데,

개념적으로는 두개가 연결되어있다는게 잘 와닿지 않습니다.


2. p184 의 figure 57.1 설명하시던 중, 칠판 판서 중에

Factor = -0.165*y1 + (-0.292)*y2 + ...

즉 factor가 각 y1, y2,.... 의 linear combination인것 처럼 설명을 하셨는데,

figure 57.1 아랫 문단에선

y3 = -0.350* f1 + 0.472*f2 +... 인 것 처럼 설명을 하고 있습니다.

왜냐하면, f3 한단위 증가에 대한 각 yield의 변화를 언급하고 있어서요.

이부분은 책과 판서의 설명이 서로 부딪히는 것 같은데,

어느 부분으로 이해하면 좋을 지 답변 부탁드립니다.

감사합니다.