CFA Level 1에서 경제학을 공부하다가 질문을 드립니다.

year.0 Spot Rate USD:KRW = a
year.1 Forward Rate USD:KRW = b

라고 가정할 경우, USD의 Forward Premium(Discount)는 (b-a)/a 이고 KRW의 Forward Premium(Discount)는 앞의 식의 각 a, b 항목의 역수이니까 정리하면 (a-b)/b 이잖아요. 그러면 결국 절대값으로 본다면 서로의 premium(discount)가 아예 다른 숫자가 나오게 되는데.... 원래 한 통화가 다른 통화에 대해 appreciate/depreciate하게 된다면 절대값은 같고 +,- 부호만 달라지는 것 아닌가요? 지금 제가 무엇을 잘못 이해하고 있는지 잡히지 않습니다.

가령, a가 1,000이고 b가 1,200이면 USD는 20% appreciation했다고 볼 수 있지 않습니까? 그러면 통상적으로 원화에 대해 달러가 절상 되었으면 반대로 원하는 20% 하락했다고 이해를 하는데 정확히 계산을 해보면 -16.7% 밖에 되질 않습니다. 아니면 통상적으로 한 통화 가치가 다른 통화가치에 비해 A% 상승했으면 다른 통화가 A% 하락했다고 보는 것은 틀린 생각인지요?

선생님 답변부탁드립니다.

감사합니다.