CFA level 1 - Derivatives, Forward replication 관련 질문

CFA level1 Derivatives 박정준 강사님께 질문드립니다.
Derivatives Reading 71, Module Quiz 71.1에 4번 문제입니다.

4. An investor can replicate a forward on a stock that pays no dividends by :
A. selling the underlying short and investing the proceeds at the risk-free rate.
B. buying the underlying in the spot market and holding it.
C. borrowing at the risk-free rate to buy the underlying.

정답은 C인데, A도 가능한 것 같아서 질문드립니다. 
Page 218~219(정확하지 않습니다) 볼드체로 Replication 아래 세 번째 문단에 아래와 같이 나와있습니다. 

A short forward on an Acme share can be replicated
by shorting an Acme share and investing the proceeds of 30 at 5%.

선지 A : selling the underlying short and investing the proceeds at the risk-free rate.
임을 고려하면, A를 이용해서 선도(숏)을 복제하는 것도 가능하다고 생각합니다.

만약 틀렸다면, 제 논리가 어디서 잘못되었는지 바로 잡아주시면 감사할 것 같습니다.