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제목 [RE] 박지운 강사님께 질문드립니다
등록일 2023-04-18 오후 7:36:07 조회수 146
FRA contract 에서 contract의 seller는 고정금리(FRA rate)를 받고

변동금리(the reference rate)를 주는 입장입니다.

반대로 buyer는 고정금리를 지급하고 변동금리를 받습니다.

이 계약에서 원금의 교환은 없습니다. 오직 금리 차이만큼 정산할 따름입니다.

즉 차입이라는 것은 만기의 원리금상환을 말하고 투자의 입장에서는 원리금합계를 말한다고 할 수 있습니다.

(1) 차입자의 만기의 원리금 상환(buyer) : -97.991(1+(4.1%)/2)(1+(4.8%)/2)

(2) 대출자의 만기의 원리금 합계(seller) : 97.991(1+4.5%)

(1)=(2)=102.4


차입과 대출의 포지션이 명확하게 구분되는 것이 아니고

동일한 현금흐름에 금리차이를 정산하는 방식이라고 생각하시면 됩니다.

correaltion은 마찬가지로 동일한 현금흐름만이 존재하기 때문에 (+) 부호입니다.

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