FRM part1 financial markets & Products

1. IRS 스왑에서요 Pay fixed Floating receive는 FRN을 발행한 사람이라고 이야기를 하시더라고요  (handout p75)

 그 이유가 이 사람들이 금리 상승을 헷지 하기 위해서 스왑 IRS를 하는데

제가 궁금한건 여기서 반대로 금리가 하락한다면
스왑딜러에게 하락한 금리를 받고 높은 금리를 주는 꼴이 되잖아요

그렇다면 상승시 하락시 둘다 문제가 되는거 아닌가요?? 왜 상승으로만 헷지를 한다고 하는 건가요???

2.  스왑에서 개념이  혹시 제가 생각 하는 경우가 맞는지 질문을 드립니다. 

pay fixed receive floating  같은 경우 
 Floaing 채권 발행한 사람, 또는 Fixed 채권 투자한 사람 
금리 상승위험을 헷지하기 위해서 

pay floating Receive fixed 같은 경우 
Floating 채권에 투자한 사람, 또는 fixed 채권을 발행한 사람 
금리하락 위험을 헷지하기 위해서 

이렇게 이해하면 되는건가요???