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EDUCATION CONSULTATION 수강에 관련된 질문을 올려주시면 성심껏 답변해 드리겠습니다.
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제목 박정준 강사님께 질문있습니다
등록일 2023-05-04 오전 8:52:28 조회수 373
안녕하세요 강사님

좋은 강의에 늘 감사드리고 있습니다.

선도가격 pricing에서 질문이 있습니다.


선도가격 pricing의 가정사항에, '기초자산의 가격은 예측 불가하므로, 만기까지의 평균적인 움직임은 0이다'라는게

암묵적으로 들어가 있는건가요?

왜냐하면,

Fo(T) = S0 * exp(rT) 이렇게 계산을 할때,

현재의 선도 계약가격 = 이를 기초자산(S0)을 만기까지 보유했을때의 기대가격

으로 해석할 수도 있을 것 같습니다.

왜냐하면, exp(rT)를 곱하는것 자체가 선도 대신 현물을 보유했을때 그걸 만기까지 무위험 이자율만큼 수익을 얻는다는 가정이 있고

+ 한쪽 방향으로 움직임이 예측되면 선도계약가격에 그 항목을 넣을 테니까요(이자율, 배당금 처럼)

그럼 뒤집어 얘기하면, 선도가격에 아무런 그런 예측 term이 들어가 있지않으니

이건 S0의 평균적인 확률적 움직임이 0이다 라고 가정하고 있다고 생각해도 될까요?

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