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제목 [RE] 박정준 강사님께 문의 드립니다.
등록일 2024-04-13 오전 8:06:55 조회수 12
안녕하세요? 박정준입니다.
추가로 내용을 기재해 주셔서, 감사합니다.

알려주신 부분은 Protective Put 부분으로 확인됩니다.
Protective Put은 Put Option은 행사가격을 어느 정도에 설정하는 지에 따라, 결합된 포트폴리오가 마이너스가 날 수 있습니다.

즉, So보다 낮은 행사가격의 풋옵션으로 Protective Put 전략을 구축하면,
노란색의 결합된 포트폴리오의 Payoff는 마이너스가 발생합니다.
-> 이 경우, Put option의 행사가격이 낮으니, 옵션가격은 저렴하고... 저렴한 가격으로 Protective Put 전략을 구축할 수 있습니다.

만약, So과 동일한 행사가격의 풋옵션으로 Protective Put 전략을 구축하면,
노란색의 결합된 포트폴리오의 Payoff는 마이너스가 발생하지 않을 수도 있습니다.
-> 다만, 이 경우 Put option은 행사가격이 높으니, 옵션가격은 매우 비싸고... 따라서 많은 비용을 지불하며 Protective Put 전략을 구축하게 됩니다.

결론적으로, 혹시 수업시간에 So보다 낮은 행사가격의 Put Option으로 결합된 포트폴리오의 Payoff가
마이너스가 나지 않는다고 했다면, 그 부분은 얘기 주신대로 정정이 필요할 것 같습니다.

추가 문의 주셔서 감사합니다.

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