안녕하세요,

Q1. efficient market 하에서는 type1,type2 error 모두 감소한다고 보면 되는걸까요??

> Efficient market 할수록 Active Management 를 통한 Passive Management + alpah를 얻기가 어렵습니다. 따라서 Bad 성과를 내는 Manager와 Good 성과를 내는 Manager 간의 차이가 그만큼 줄어들 것임으로 Type I, II Error로 인한 Cost가 감소합니다. 

 
wider the dispersion of returns between strong and weak manager, the easier it is to distinguish between the relative skills
> Strong Manager와 Weak Manager간 수익(성과)의 차이가 크다는 것은 그만큼 그들의 Skill 차이를 명확하게 이해할 수 있다는 뜻이고 (차이가 크니깐 더 쉽게 구별할 수 있다는 겁니다. 반대로 차이가 크지 않다면 어떤 매니저가 Weak 한지 더 쉽게 판단할 수 없을 것입니다.)

Module Quiz 2번에서의 difference in expected cost between type1 and type2 error is ★higher or lower★ the greater the perceived difference between the distribution of skilled and unskilled manager
> 두 매니저간의 Skill이 차이가 크다면 >  type1 and type2 error 로 인한 Cost 가 증가합니다.

Q2. 능력있고 없는 매니저간 분포차이가 커지면 구별이 쉬워지니 TYPE1,2 error의 비용이 줄어 둘사이의 기대비용도 줄어든다라고 생각해서 lower라고 답하면 무엇이 잘못된 건가요??

> 매니저간의 분포가 크다는 건 그만큼 Manager의 성과가 차이가 나서 구별이 쉬워진다는 것이지 비용이 줄어든다는 의미가 아닙니다. 오히려 비용이 늘어납니다.

예를 들어 과거 성과가,
1. 매니저의 분포가 큰 경우     Manager A 25% 수익을 얻고, B 5% 였다고 가정해보고  
2. 매니저의 분포가 작은 경우  Manager A 7% 수익을 얻고, B 5% 였다고 가정해봅시다.

Type I, II Error로 인한 Cost는 2보다 1의 경우가 늘어 나겠죠?(수익 분포도 더 크고요) Case 1는 20%, Case 2는 2% 밖에 안되기 때문입니다.
따라서 질문에서 (TYPE1,2 error의 비용이 줄어 둘사이의 기대비용도 줄어든다라고 생각해서)
> 비용이 줄지 않고 비용이 늘어나는 것이 맞습니다. 따라서 lower라고 답변하는 것은 적절하지 않습니다. 
 

감사합니다.