안녕하세요. 

2023 CFA Level 1 Mock exam session II Derivatives 62번 문제 관련 질문이 있어 문의드립니다.

문제

A similarity between interest rate swaps and credit default swaps is that both:

A) are forward commitments.

B) specify a market reference rate.

C) have payments based on a notional principal.

정답 : C

해설

The fixed payments in a credit default swap, and both the fixed and floating payments in an interest rate swap, are based on a notional principal amount. Credit default swaps are contingent claims because their payoffs depend on an event occurring. Credit default swaps typically do not have floating-rate payments and therefore do not require a market reference rate. (Module 49.2, LOS 49.a)

문제 62번은 Interest rate swap과 CDS 간의 유사점을 물어보는 문제였는데,

두 instrument 모두 notional principal를 기반으로 하는 payments를 가지고 있다는 선지가 정답이었습니다.

IRS의 명목원금은 정산을 위해서 잡아두는 개념으로 알고 있는 반면, CDS의 명목원금은 무엇인건지 몰라 이에 질의드립니다.

감사합니다.