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제목 김종곤 강사님께 질문드립니다!
등록일 2023-11-14 오후 12:14:32 조회수 272
강사님 안녕하세요.

슈웨이저 2023년 교재 9페이지에 있는 example은 spot rate이 향후에 t=0시점에서 예상한 forward curve에 부합하도록 evolve하는 경우, 만기가 몇 년짜리 채권을 샀다가 팔았던지 간에 holding period return은 S1과 동일하다는 점을 설명하고 있는 것으로 이해했습니다.

위와 같은 내용(특히 만기가 몇 년인지와 관계없이 holding period return이 동일하다는 점)은 riding the yield curve와 배치되는 내용은 아닌지요? investing horizon이 1년이라면 1년을 만기로 하는 zero coupon을 사는 것보다 3년을 만기로 하는 zero coupon을 샀다가 1년 후에 판 경우에 return이 더 커야 할 것 같다고 생각했는데, 제가 두 내용 간에 어떠한 연결고리를 놓치거나 잘못 이해하고 있는 것인지 설명해주시면 많은 도움이 될 것 같습니다!

감사합니다.

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